Le privateequity ou capital-investissement suscite souvent des illusions : des rendements élevés, un accès à l’« économie réelle », des investisseurs avisés autour de la table… Sur le papier, tout semble attrayant. Mais en réalité, il s’agit d’une forme d’investissement particulière, avec ses propres règles, ses contraintes et ses moments de doute. Avant de s’engager, il faut bien comprendre ce que l’on va obtenir et ce que l’on va accepter en échange.
Avantages de l’investissement en privateequity
Le véritable moteur de la création de valeur
La force du capital-investissement est qu’il ne se contente pas d’attendre que le marché fasse son œuvre. Il est tout à fait capable d’initier et de construire de la valeur. Les fonds investissent dans des entreprises sans le niveau de valorisation nécessaires, mais qui, face à un défi tel que la réorganisation, la clarté stratégique et l’exploitation insuffisante de leurs potentiels de croissance, seront en mesure d’envisager un changement.
Investir en privateequity, c’est un peu comme acheter une maison dont les fondations sont solides, mais l’agencement inadapté. Avec du temps, de l’argent et les bonnes prises de décisions, la valorisation finale est potentiellement très différente de celle initialement déterminée. Le cas échéant, les performances peuvent alors largement dépasser celles des placements traditionnels.
Des investissements gérés, pas laissés à eux-mêmes
Le capital-investissement ne se résume pas à mettre de l’argent au bon endroit et attendre sa valeur. Cela s’opère de manière active. Le fonds est au centre des décisions, qu’il s’agisse de stratégie, de gouvernance, de finances parfois même du choix de la direction. Il coordonne, il décide et corrige.
C’est très rassurant pour beaucoup d’investisseurs, car ils sont certains qu’il y a quelqu’un aux commandes avec une orientation claire et des moyens concrets de redresser la situation.
Une équipe experte dans son domaine
Les acteurs du capital-investissement ont traversé de nombreux cycles économiques, beaucoup de succès, quelques échecs, et savent donc où se situent les problèmes, où les choses peuvent se gâter, et surtout comment agir lorsque tout se passe mal.
Cette compétence opérationnelle change absolument la donne pour moins vous garantir la réussite, du moins pour vous éviter de multiples erreurs communes.
Une diversification hors des sentiers battus
Le capital investissement ouvre les possibilités d’investissement en dehors de l’univers action/immobilier. Les sociétés non cotées, rarement présentes dans les portefeuilles traditionnels, constituent une source de performance additionnelle. C’est une diversification qui sera plus difficile à mettre en place, mais souvent plus payante à long terme.
Inconvénients et limites des investissements en privateequity
Une chose est sûre : vos fonds perdront leur liquidité
C’est sans doute le point le plus facile à comprendre. Dans le cadre d’un investissement en capital-investissement, une fois que vous avez investi, vous devez oublier vos fonds pendant plusieurs années : cinq, sept, voire dix ans. Il n’y a pas de bouton « vendre » et vous ne pouvez pas retirer vos fonds facilement.
Vous devez en être clairement conscient : si vous êtes susceptible d’avoir besoin de ces fonds à moyen terme, cet investissement n’est tout simplement pas adapté.
Des frais impitoyables
Il importe de rappeler que le capital-investissement n’est pas sans frais. Frais de gestion, commissions de performance… il y a des factures et elles sont bien réelles. Si les résultats sont bons, pas de souci, mais même quand ils sont moyens, il y a des frais. Ce point mérite d’être creusé au risque d’impact très significatif sur la rentabilité finale.
Risques accrus et visibilité réduite
Investir dans des sociétés non cotées, c’est accepter une transparence limitée, des données non standardisées, une incertitude accrue. Certaines d’entre elles affichent une croissance rapide, d’autres stagnent ou enfin échouent. Que ce soit avec une super équipe, cela ne change pas grand-chose.
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